静中取动,申银万国投资组合建议基金版

2019-09-14 12:12栏目:最快开奖结果直播
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申银万国证券股份有限公司 李念

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申银万国证券股份有限公司 李念

  操作回顾:

11月22日期货分析,静中取动,遍地开花!

  【操作回顾与计划】

  观望

策略速览

  1. 操作回顾:观望

  后市研判与操作策略:

今日重点关注国内金融市场变动及意大利财长出席国会会议。

  2. 后市研判与操作策略:近期策略观点:

  近期当前上证指数在60日均线附近震荡徘徊,盘中热点轮动较快,赚钱效应下降,组合清仓后暂时观望。

金融衍生品

  6月以来量能持续萎缩,维持低位运行,最近两周沪市量能屡屡不及深市,市场人气低迷、交投清淡、观望氛围浓厚是行情运行的主要制约。虽然短期出现了反弹,但量能没有有效放大,组合暂时观望。

  操作计划:

股指:建议多单谨慎持有IF1812合约

  3. 操作计划:观望

  观望 新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

隔夜欧股上涨逾1%,美股亦高开后高位运行,但尾盘小幅跳水。国内昨日早盘三组期指受外盘影响低开,随后震荡上行,午后指数在区间内震荡,尾盘均小幅收涨。现货指数均小幅收涨,行业板块多数收涨,其中贵金属板块表现偏弱,交运物流、医药制造表现偏强。本月初指数呈现反弹格局,主要是一些利好政策频出,以及指数整体估值均处于阶段性低点,对股市产生了一定的支撑。且从中央局会议所释放的信息来看,或是政策底的进一步确立。但近期由于贸易紧张局势可能升级的悲观情绪进一步加重了市场压力。

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从技术面来看,上证指数再度回归至2650区间,北上资金净流入12.78亿元,IF加权指数跌至20均线附近,后期重点关注其支撑力度,操作上建议多单谨慎持有IF1812合约。

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贵金属:观望

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隔夜贵金属小幅上行,COMEX期金收涨0.38%至1226.7,期银收涨1.4%至14.495。利空因素方面,美国经济增长势头虽有所放缓,但较其他国家而言仍有优势,美国10月CPI环比0.3%,符合预期,零售销售环比0.8%,好于预期。利多因素方面,美联储副主席Richard Clarida称美联储短期利率接近中性水平,未来加息将取决于经济数据,被市场视为放缓加息的微妙信号。另外风险事件也暗藏,中期选举对特朗普本轮任期后半程的影响主要集中在对债务扩张的制约,叠加加息和贸易政策,我们认为美国经济未来的不确定越来越大,美股波动率将上移一个平台,“通俄门”调查也接近公布结果,贵金属避险需求尚存。资金方面,截止11/20,SPDR黄金ETF持仓量760.86吨,前值759.68吨,SLV白银ETF持仓量10109.24吨,前值10091.71吨。

新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

操作上,关注G20英国脱欧进程,预计贵金属本周仍有上行空间。

铜:短期谨慎看多

整体来看,市场对基建拖底经济预期强烈,上期所库存进一步下降,我们短期对铜价谨慎看多,后续铜价方向的选择很大一部分取决于美元和G20会晤结果。期权方面,铜期权隐含波动率整体上行,建议卖出宽跨式期权组合,赚取震荡市中的时间价值。

锌:逢高做空

后期持续关注库存、国内外矿山复产情况以及锌下游消费表现。操作上,可以考虑逢高做空。

铅:观望为主

后续继续关注国内、港口库存以及下游的消费情况,整体看后续铅价维持区间震荡概率较大。操作上,观望为主。

铝:观望为主

铝目前呈现供需两弱情况,短期铝期价下方空间或有限,已经接近成本线不远,后续关注自备电厂整治文件的落地情况、出口数据及去库存情况。操作上,观望为主。

镍:观望为宜

短期钢厂在利润驱动下仍有增产动力,但终端需求走弱,上期所库存回升,后续关注G20后中美经贸关系能否转暖,我们建议暂时观望。

螺纹:偏空思路

昨日螺纹钢主力1901合约维持空头表现,期价继续调整一度下破3600一线,预计短期弱势难改,偏空思路。

热卷:观望为宜

昨日热卷主力1901合约延续弱势表现,期价探底回升,预计短期或维持底部震荡表现,观望为宜。

铁矿石:观望为宜

昨日铁矿石主力1901合约探底回升,期价波动依然较大,预计随着短期成材端的调整,铁矿石价格震荡运行为主,观望为宜。

锰硅:观望为宜

期货市场,SM901合约后市较大可能继续偏震荡行情,操作上建议观望。

硅铁:观望为宜

期货市场,901合约后市较大可能继续震荡整理态势,操作上建议观望为宜。

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能化

原油:特朗普发声肯定低油价,周三国际油价小幅反弹

投机商在欧美原油期货和期权中持有的净多头减少至2017年6月27日以来最低。布油将测试60一线支撑。

塑料:暂时观望

预计PE期价维持窄幅震荡。操作上,暂时观望。

聚丙烯:轻仓持空

上游原油、甲醇、丙烯均表现弱势,成本止跌之前,市场信心难以获较强支撑。操作上,轻仓持空。

PTA:暂时观望

建议1901合约暂时观望。

PVC:观望为宜

需求端上看,出口仍然占比较大,出口利润维持高位支撑需求稳步上行,前期高点未能有效突破,观望为宜。

沥青:轻仓试空

由于近期国际原油价格走势不稳,沥青成本端承压,沥青价格走势主要看市场供需情况,短期观望为宜。

燃油:暂时观望

操作上,建议暂时观望。

天胶:观望为宜

目前区内库存多数转至区外或流向终端工厂,而实际供应压力则依然较大。操作上,暂时观望。

焦炭:空单逐步减仓

近期重点关注的风险点:焦化及高炉限产情况,操作上建议投资者空单逐步减仓。

焦煤:轻仓试多

近期重点关注的风险点:焦化企业限产情况及焦炭行情,操作上建议投资者轻仓试多。

动力煤 :暂且观望

近期重点关注的风险点:电厂日耗,海关进口政策,操作上建议投资者暂且观望。

甲醇:空单止盈

故操作上建议前期空单逐步止盈,稳健者暂且观望为宜。

玻璃:暂且观望

中长期来看基本面压力仍存,操作上建议投资者暂且观望。

农产品

棉花及棉纱:暂且观望

棉纱方面,棉纱主力小幅走强,订单低迷,棉纱销售不复前期,下游市场持续冷淡,需求疲弱,纺织企业补库意愿较弱,棉纱与棉花价差回落。操作上暂且观望。

豆粕:多单滚动操作

11月下旬习特会使得政策风险加大,但豆粕贸易战升水回落后,下方空间较为有限,操作上建议多单滚动操作。期权方面,近期宏观风险事件较多,但期权合约临近到期,时间价值加速衰减。

暂且观望。

菜籽类:暂且观望

国内油脂整体供应充足,对菜油形成压制,近期中美贸易战宏观不确定因素增加。

操作上建议暂且观望。

玉米及玉米淀粉:观望

市场担忧环保或影响企业开工,部分企业有惜售情绪。整体而言,目前淀粉供应相对充足,下游走货一般,淀粉价格或主要跟随玉米价格走势为主。后期关注东北玉米上市情况,华北企业玉米到货情况及环保对企业开工的影响。

操作上,建议观望。

大豆:观望

中美贸易战仍存在不确定性,月底两国元首会晤之前,预计整体震荡走势运行。

操作上,暂时建议观望。

鸡蛋:多单持有

节假日结束,终端消费意愿有所下降,采购高峰期已过,各地反映需求平淡,但由于蛋价有春节消费作为支撑,下方空间有限。

操作上建议逢回调轻仓试多。

白糖:观望为宜

操作上,建议投资者暂且观望。

期权方面,期权波动率近期持续下降,建议投资者做空波动率,收取时间价值。

棕榈油:豆棕油扩大

综合来看,MPOB报告显示10月马棕库存环比增加7.63%至272万吨,马棕产量大于需求局面短期难以改变,四季度马棕库存压力偏大,高库存将持续对马棕形成压制。

操作上建议持有豆棕油扩大。

豆油:豆棕油扩大

目前豆油库存拐点已现,但油脂整体供应压力偏大。

操作上建议持有豆棕油价差扩大。

苹果:观望

而库存富士目前价格虽然比较稳定,但受高价格影响,整体走货速度与往年同期相对有明显放缓。操作上,暂时建议观望。

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